Dans un monde financier en constante évolution, les stablecoins émergent comme des acteurs majeurs capables de remodeler le système bancaire traditionnel.
Ces monnaies numériques, conçues pour maintenir une valeur stable, font vaciller les fondations des banques en offrant des rendements attractifs aux épargnants.
Cette révolution, bien loin d’être une simple mode passagère liée aux cryptomonnaies, pourrait bien représenter la plus grande redistribution financière depuis l’avènement d’Internet.
Le secret le mieux gardé des banques
Depuis des décennies, les banques prospèrent grâce à une stratégie éprouvée : elles utilisent l’argent des déposants sans le rémunérer, l’investissent à un taux moyen de 4 à 5 % dans des obligations d’État, et conservent la différence. Cette pratique, connue sous le nom de marge nette d’intérêt (NIM), transfère chaque année environ 250 milliards de dollars des poches des épargnants vers les actionnaires des banques.
Les stablecoins : une révolution monétaire silencieuse
Avec des stablecoins comme l’USDC ou l’USDT, l’argent des utilisateurs devient une créance directe sur des réserves de bons du Trésor, plutôt qu’un simple dépôt bancaire. Ce changement de paradigme élimine les intermédiaires et permet aux détenteurs de stablecoins de percevoir directement les rendements générés, souvent supérieurs à 5 %, alors que les banques américaines offrent en moyenne 0,4 % sur les dépôts.
La fin des délais de règlement
Les stablecoins mettent également un terme au système de délais de règlement (T+2), qui permettait aux banques de profiter des intérêts durant le traitement des transactions. Avec des transferts instantanés, les utilisateurs bénéficient directement des rendements, créant un stimulus économique permanent.
La guerre du yield a commencé
La domination actuelle de Tether et Circle sur le marché des stablecoins est challengée par de nouveaux entrants. Des projets innovants comme Ethena avec l’USDe ou Ondo avec l’USDY, adossé à des bons du Trésor tokenisés, montrent la dynamique du secteur. Même des entreprises comme PayPal et MetaMask se lancent dans la course, promouvant l’idée d’un partage des rendements avec les utilisateurs.
Les banques dos au mur
Malgré les nouvelles régulations autorisant les banques à émettre leurs propres stablecoins, le modèle traditionnel est en péril. La perte de revenus liée à la disparition de la marge nette d’intérêt pourrait être colossale. Par exemple, JPMorgan Chase a généré 95 milliards de dollars de profits par an principalement grâce à ces marges, représentant plus de la moitié de ses revenus totaux.
Conclusion
Les stablecoins ne sont pas simplement une innovation parmi d’autres, mais annoncent une véritable révolution économique. En redonnant aux épargnants le pouvoir de tirer parti des rendements sur leur argent, ils remettent en question le modèle bancaire traditionnel. Pour les investisseurs et les consommateurs, les stablecoins offrent une opportunité unique de participer à ce changement de paradigme.
FAQ
Qu’est-ce qu’un stablecoin ?
Un stablecoin est une cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable en étant adossée à des actifs de réserve, comme des devises fiat ou des matières premières.
Comment les stablecoins génèrent-ils des rendements ?
Les stablecoins génèrent des rendements en investissant les fonds des utilisateurs dans des actifs à faible risque comme les bons du Trésor, les intérêts perçus étant redistribués aux détenteurs de stablecoins.
Les stablecoins sont-ils sécurisés ?
La sécurité des stablecoins dépend de leur transparence et de la nature des réserves qui les soutiennent. Il est crucial de choisir des stablecoins avec des audits réguliers et une transparence claire concernant leurs réserves.
